서킷브레이커 뜻이 무엇인가요?

안녕하세요. 꿈쟁이 꿈꾸는 리얼리스트입니다. 최근에는 자주 발생하지 않았지만, 한때 자주 발생했던 '서킷브레이커', 주식시장에서 투자할 때 주가지수의 상하 변동폭이 10%가 넘는 상태가 1분이 상 지속될 때 투자자들에게 숨 돌릴 틈을 주는 '서킷브레이커'에 대해 알아보겠습니다.

 

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서킷브레이커 란?

투자자들과 금융 전문가들 사이에서는, 시장의 급격한 변동에 대응하기 위한 중요한 제도로 '서킷브레이커'를 꼽습니다. 이 서킷브레이커는 금융 시장의 극도의 주가 변동이나 대량의 거래가 일어나는 상황에서 시장의 안정을 위해 일시적으로 거래를 중단하는 제도입니다. 그렇다면 이 서킷브레이커가 정확히 어떤 원리로 작동하는지, 그리고 왜 금융시장에서는 이런 제도가 필요한지에 대해서 깊이 있게 살펴보려 합니다.

 

@ 꿈쟁이 서킷브레이커

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금융시장의 안전장치

서킷브레이커는 금융시장에서 발생할 수 있는 극도의 주가 변동에 대응하여, 잠정적으로 시장 거래를 중지시키는 제도입니다. 이 시스템은 주식시장의 과도한 변동성을 제어하고 투자자들의 패닉을 완화하기 위해 설계되었습니다. 이러한 서킷브레이커의 도입 배경은 주로 급격한 주가 하락으로 인한 시장 충격을 예방하려 하는 것입니다.

 

예를 들면, 1987년 '블랙먼데이'라고 불리는 주식시장 크래시가 발생했을 때, 단 하루에 주요 지수가 큰 폭으로 떨어진 사건이 있었습니다. 이런 사태를 막으려, 다양한 국가의 거래소에서는 서킷브레이커 제도를 도입하게 되었습니다. 서킷브레이커는 일반적으로 두 가지 방식으로 작동합니다.

 

첫 번째는 시장 지수가 특정 비율만큼 급락할 경우, 모든 거래를 일정 시간 동안 중단시키는 것입니다. 이 시간 동안 투자자들은 상황을 재평가하고, 패닉 셀링을 막을 수 있습니다.

 

두 번째는 개별 주식의 주가가 급등 또는 급락할 때 해당 주식의 거래만을 일시적으로 중단시키는 방식입니다. 이러한 서킷브레이커는 금융시장의 안정성을 보장하고, 투자자들의 신뢰를 유지하는 데 중요한 역할을 합니다.

 

급격한 시장의 변동에 따른 위험을 최소화하면서, 투자자들에게 안정적인 투자 환경을 제공하는 것이 서킷브레이커의 주된 목표입니다.

 

 

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서킷브레이커 사례

서킷브레이커는 금융시장의 과도한 변동성을 제어하려는 노력의 일환으로 다양한 국가에서 도입되었고, 각국의 금융시장 및 상황에 따라 서킷브레이커의 규정 및 작동 방식이 다르게 설정되어 있습니다.

 

대표적인 예시로는 아래와 같습니다.

 

1. 미국 뉴욕증권거래소 (NYSE)는 1987년 '블랙먼데이' 크래시 이후, 뉴욕증권거래소에서는 서킷브레이커 제도를 처음 도입하였습니다. 표준 & 푸어스 500 지수(S7P 500)가 특정 비율로 떨어질 경우 거래를 일시 중단합니다. 예를 들어, S&P 500이 거래일 시작 시점 대비 7%, 13%, 20% 급락 시 각각 서킷브레이커가 발동되어 거래가 일정 시간 중단됩니다.

 

2. 한국 코스피 한국 거래소에서는 코스피 지수가 거래일 시작 후 특정 시간 내에 8% 이상 변동할 경우, 전체 주식 거래를 20분간 중단합니다. 이후에도 같은 날에 지수가 15% 이상 변동하면 추가로 20분간 거래를 중단합니다.

 

3. 중국 상하이 및 심천 증권거래소 중국의 경우, 주가지수가 거래 시작 후 5% 이상 변동하면 15분간 거래가 중단됩니다. 그리고 같은 날에 7% 이상 변동 시 나머지 거래 시간 동안 거래가 중단됩니다.

 

위와 같이 서킷브레이커는 급격한 주가 하락을 예방하고, 투자자들에게 안정된 투자 환경을 제공하기 위한 제도입니다. 그러나 주의해야 할 점은, 서킷브레이커가 급격한 주가 하락을 일시적으로만 막을 뿐, 기본적인 경제적 여건이나 기업의 실적에 따른 주가 하락을 영구적으로 막을 수는 없다는 것입니다.

@ Pixabay

 

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서킷브레이커 장단점

서킷브레이커의 장점

 

1. 시장 안정화

서킷브레이커는 급격한 주가 변동에 따른 패닉 셀링(급매)을 일정 시간 동안 억제함으로써 시장의 과도한 변동성을 완화시킬 수 있습니다. 이로 인해 투자자들의 과도한 불안감이나 패닉을 일정 정도 완화시킬 수 있습니다.

2. 정보 취합 및 재평가 기회

거래 중단 기간 동안 투자자들은 새로운 정보를 취합하거나 기존의 정보를 재평가하는 시간을 가질 수 있어 더욱 합리적인 결정을 내릴 수 있게 됩니다.

 

서킷브레이커의 단점

 

1. 시장 효율성 저하

잦은 서킷브레이커 발동은 시장 참가자들의 자유로운 거래를 제한함으로써 시장 효율성을 저하시킬 수 있습니다. 이로 인해 주가가 실제 가치를 제대로 반영하는 데 어려움이 생길 수 있습니다.

 

2. 안정성에 대한 착각

서킷브레이커가 발동될 경우, 일시적으로 시장 변동성이 완화되는 효과가 있지만, 근본적인 경제적 문제나 기업의 실적 문제를 해결하지는 못합니다. 따라서 장기적으로 보면 서킷브레이커만으로는 시장의 안정성을 보장하기 어렵습니다.

 

3. 거래 기회 손실

서킷브레이커 발동 시 거래가 중단되면서 투자자들은 일정 시간 동안 주식을 매도하거나 매수하는 기회를 잃게 됩니다. 특히 기간 거래자나 주식을 즉시 매도해야 하는 투자자에게는 큰 불편을 초래할 수 있습니다.

 

종합적으로 볼 때, 서킷브레이커는 금융시장의 안정성을 위해 도입된 중요한 제도이지만, 그 동작 원리와 효과, 그리고 한계에 대해서는 충분한 이해가 필요합니다. 투자자는 서킷브레이커의 장단점을 이해하고, 그에 따른 올바른 투자 전략을 세워야 합니다.

@ Pixabay

 

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마무리

금융시장은 언제나 예측하기 힘든 변동성을 내포하고 있습니다. 주가의 급등과 급락은 투자자들 심리에 큰 영향을 미치며, 때로는 패닉 셀링과 같은 무분별한 거래로 이어질 수 있습니다. 이러한 상황에서 시장의 과도한 변동성을 제어하고, 거래의 합리성을 확보하기 위해 도입된 제도가 바로 '서킷브레이커'입니다.

 

서킷브레이커는 시장의 건전성을 위한 장치로서, 주가의 급격한 하락이나 상승을 막고, 투자자들에게 새로운 정보를 평가하거나 재평가하는 시간을 제공하는 역할을 합니다. 이를 통해 시장의 무분별한 변동성을 일정 수준으로 제한하며, 금융시장의 안정을 추구합니다.

 

결과적으로, '서킷브레이커'는 금융시장의 안정과 투자자 보호를 위한 중요한 도구로서 그 역할과 중요성을 계속해서 강조받고 있습니다. 투자자들은 서킷브레이커의 작동 원리와 그에 따른 시장의 반응을 이해하며, 항상 안정적이고 지속 가능한 투자 전략을 세워나가야 할 것입니다.